【港股】SRNE，或许是下一个金斯瑞？

2月5日，索伦托(NASDAQ:SRNE)晚间公告《CEO致股东的信》把正瞌睡的我炸醒，内容重点：

除了持续发展临床和商业化的努力之外，我们正在探索将索伦托股票在纳斯达克股票市场和世界最大的证券市场之一的香港联合交易所双重上市的机会。

你知道的，港交所正推行改革，允许尚未盈利或无收入的生物科技公司赴港上市，可能最低市值需要15亿港元。

截止5日晚23:33，索伦托在纳斯达克市值为6.33亿美元，合49.5亿港元，符合港交所要求。

索伦托，有没有可能是一个足以媲美金斯瑞的投资机会？

01

索伦托既卖“铲子”又亲自淘金

索伦托成立于2006年，是一家做临床研究，以抗体为中心的生物科技公司。

其核心资源是业内最大的人源抗体库（G-MAB™），超过10万亿次序列，还拥有可特异性结合9个靶点的70多个CAR资源，生物科技公司铲子票有木有？

目前索伦托正开发应用于多个血液肿瘤和实体肿瘤适应症的CAR-T项目，包括：多发性骨髓瘤、淋巴瘤、肝癌、肉瘤、胰腺癌和神经胶质瘤等。

既“卖铲子”，又亲自“淘金”，索伦托的董事长季红俊也是挺拼的。

季红俊毕业于上海复旦大学生物化学专业，八十年代到美国学习，在美国明尼苏达大学获得动物生理学博士学位之后，全心投入到了生物制药的研究中。

作为少数以华人为主导的生物科技公司，极有可能率先在港股上市。

02

索伦托的医药管线和其它业务

其一，2017年三季度重新提交的非阿片类利多卡因止痛贴剂，有大约11亿美元的市场空间，将在2018年2月28日重新审批，若通过将为公司至少带来4~5亿美元的估值。

其二，索伦托与新基制药、美国联合医疗公司发起Celularity，此公司专注于加速再生医学创新，可成为细胞疗法主要推动力，目前该公司估值10亿美元，索伦托持股25%，价值2.5亿美元。

其三，针对数制霉素（RTX）的止痛针2018年一季度将开始临床试验，该止痛针可杀死疼痛神经，适用治疗晚期癌症疼痛，替代吗啡泵40-50亿美元的市场规模。

其四，正研发CD38的CAR-T和ADC，临床研究申请将于2018年一季度提交，第一阶段将在12个月内完成。这是索伦托最重要的战略性资产，成了，就是下一个金斯瑞。

其五，索伦托业务广泛。除与新基制药的合作以外，业务遍布香港韩国。香港上市公司李氏大药房1月18日获批的重组全人抗PD-L1单克隆抗体注射液的抗体细胞株就是来自索伦托；韩国上市公司Yuhan2月5日公布了和索伦托在PD-L1单克隆抗体方面的临床合作。

如是，若2月28日利多卡因止痛贴剂获批，再加上价值2.5亿美元的持股，就能覆盖目前6.33亿美元市值。其他潜力较大的业务，统统白送，统统白送。

03

投资索伦托的积极因素

生物科技公司有多火热，有多受市场追捧，金斯瑞股价从1港元飙到最高34港元足以说 52 28814 52 14986 0 0 2910 0 0:00:09 0:00:05 0:00:04 3018明问题。

如果索伦托能成为港交所宣布改革后，首个成功登陆的生物科技公司，必定能获得市场极高的认可和估值。

值得一提的是，CAR-T的火热是全球性的，并不只是在港股。2017年强生300亿美元收购Actelion，吉利德科学120亿美元收购Kite Pharma；2018年赛诺菲115亿美元收购Bioverativ，新基制药90亿美元收购juno……

另外，2018年1月22日，季红俊曾耗资1153.15万美元，向第三方购买180.18万普通股以及26.14万股认购证，均价为5.59美元/股，可见其对公司未来发展的信心。

既拥有核心资源和研发能力，又拥有强大盟友，可能成为港交所改革后第一家无收入生物科技公司，董事长又在近期高位增持。这样的SRNE你敢上车吗？